最新的11月LPR报价利率，无论是一年期还是五年期，依旧纹丝未动，连续第7个月了。
从眼下来看，这似乎已经算不上什么新闻，习以为常了。但如果追溯到上半年，当时专家普遍预测今年会有4-6次的利率下调。即便是到了7月份，依然有不少专家看好年内LPR再下调1-2次。然而，这LPR像吃了秤砣一样铁了心的就是按兵不动。眼下已是11月份，今年LPR再调整的可能只剩12月这一次机会了。
而12月的LPR又是一年里最敏感的一次，因为对于重定价日选择1月1日的存量房贷而言，下一年房贷利率是降低、持平还是升高，就看12月这个月的LPR了。所以，12月LPR下调的可能性有多大？
还未发生的事暂且不予推测，来分析眼前的重点。
为什么LPR仅在上半年下调过两次，下半年一直不随业内所猜测的那样，继续下调呢？
降低利率，降低贷款成本，释放更多资金到流动市场，不是挺符合内循环、产业兴邦这一宏观方向的吗？
原因很简单，利率下调实体行业确实会得到受益，但也会进一步助长房地产金融化泡沫的势头。
几个现象揭示房地产目前的现状。
1、上半年，由于黑天鹅的原因，高层采取较为积极的货币政策给予企业纾困。较低的贷款成本、较宽松的环境，直接助长了房企们拿地的热情。于是在土地成交端，上百轮竞拍、高价地、地王等火爆现象再次发生，全国土地成交金额在缺少2月份的情况下再创新高，并传导到住房市场，带动房价上涨。所以这就是为什么在4、5月份之后，百城房价上涨数量明显增加的原因。当然，高层的反应速度也极快，从7月开始，从宏观调控政策到地方楼市新政，一连串的密集出台。
2、西南财大18年进行的一项买房人置业动机的市场调研报告里提出，买房以投资为目的的占到58%，首次购房目的占到15%，改善购房占到26%。而到了年，投资买房这个比例应该是超过60%的。这组数据足以体现，国人是多么的爱买房子、投资房子。而投资房产，就需要用到金融杠杆，就会涉及到负债，会涉及到金融系统安全。
3、央行的数据显示，居民部门贷款余额，07年到18年这十年间上涨了48万亿，年增长24%，从而导致居民部门家庭杠杆率大幅上升。目前居民家庭杠杆率已经超过60%，并且其中大部分为中长期贷款，也就是房贷。知道什么是居民家庭杠杆率的读者应该明白，这意味着什么？
4、还是央行的数据。11月初的一场吹风会上，央行副行长披露，前三季度商业银行不良贷款新增亿，总不良贷款高达3.7万亿。与此同时，商业银行净利润率下降8.3%。
5、如果买房是基于居住需求，那么这种需求是被大力支持的。今年杭州、东莞、南京等楼市新政中，也明确提出了无房人买房优先的规定。但事实情况是，超过60%的买房带有投资目的，城镇住房拥有率已经达到96%，户均1.5套房，其中2套房家庭占比已经达到31%，三套及以上的家庭有10.5%。
6、最近关于蛋壳的传闻满天飞，具体原因作为局外人不予分析。但有人深究过为何长租公寓今年以来频频出现利空呢？要知道，长租公寓这种商业模式，别光看二房东、租金贷、摊子铺太大这些表面的东西，它本质上模式是成立的，否则也不会有那么多企业争相进入、分食蛋糕。那为何不断暴雷呢？归根结底原因只有一个，租客市场需求跟不上扩张速度，流入和流出的现金流不匹配，从而导致资金链问题。认知到这个根本原因，再思考下租赁市场需求尚且出现下滑，那买房市场呢？若持续高房价发展，还能hold住多久呢？
所以，当下的情况是，即便依然有超过2亿租房人口可能需要买房，即便未来可能还有1-2亿人需要进城买房，即便还有一些城镇常住人口依然无房，但这些需求并不是迫切性需求，保障房、公租房也会起到相应的安居作用，况且当下楼市成交主力也的确不是这些无房人。
所以，当有房人不断使用杠杆继续买房，无房人比例持续降低的情况下，防范金融风险，才是针对楼市当下的核心要务。
银保监会主席日前在央行